전환사채란 채권으로 발행되었지만 일정 조건이 충족되면 발행 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 회사채를 의미한다.

투자자는 채권으로서의 안정성과 주식으로 전환했을 때의 성장 가능성을 모두 누릴 수 있다.

기업은 전환사채(CB) 발행을 통해 초기 자금 조달 시 이자 부담을 줄이고, 주식 전환으로 차입금을 감소시킬 수 있다.

투자자의 경우는 채권의 안정성(원금 보전 가능)과 주식 투자에서의 높은 수익성을 동시에 추구할 수 있다.

전환사채는 일반 채권처럼 일정한 이자 수익을 지급 받을 수 있다. 다만, 전환사채의 이자율은 일반 회사채보다 낮은 편이다.

또한 일정 기간이 지나면 채권을 발행 회사의 주식으로 전환할 수 있는 선택권이 투자자에게 주어진다.

전환사채를 주식으로 전환할 때의 가격으로, 사채 발행 시 미리 정해져 있다.

전환사채(CB)의 사례를 정리했다.

스타트업 A사는 기술 개발 자금을 위해 전환사채를 발행했다.

초기에는 투자자들이 안정적인 이자 수익을 얻다가, A사의 주가가 급등하자 투자자들은 주식으로 전환해 큰 수익을 얻었다.

전환사채(CB)를 통해 . 투자자의 수익 극대화를 추구할 수 있다.

가령, B기업이 전환사채를 발행했을 때 전환가액이 주당 5,000원이었다. 시간이 지나 주가가 8,000원으로 상승하자 투자자들은 전환권을 행사해 주식을 보유, 차액 3,000원의 수익을 얻었다.

만약 기업의 주가가 전환가액보다 낮다면, 투자자들은 전환권을 행사하지 않고 채권으로서 원금과 이자를 만기까지 받게 된다.

전환사채는 투자자와 발행 기업 모두에게 유리할 수 있는 금융 상품이지만, 주가와 기업 신용도에 따라 리스크가 존재할 수 있다.

[Source: Conversation with chatGPT]

https://www.yna.co.kr/view/AKR20241113138600002