스튜어드십 코드(Stewardship Code)는 기업 경영에 대한 기관투자자의 책임을 강화하고, 이를 통해 기업과 주주 모두에게 장기적으로 이익이 되는 투자 환경을 조성하려는 노력이 반영된 제도다.

주로 연기금, 자산운용사, 보험사 등 기관투자자들이 지켜야 할 원칙을 규정하며, 투자한 기업의 경영 감시에 적극 참여해 주주 가치를 높이고 기업의 지속 가능성을 도모하는 것이 핵심이다.

이는 기관투자자들이 단순히 수익을 추구하는 데 그치지 않고, 투자 기업의 경영에 적극적으로 참여하여 주주 가치를 극대화하고, 기업의 투명한 경영과 사회적 책임을 촉진하기 위한 역할을 강조한다.

스튜어드십 코드의 주요 원칙으로는 투자원칙 수립, 이해상충 관리, 지속적인 기업 관여, 의결권 행사 및 공시, 성과 평가 및 보고 등이 있다.

스튜어드십 코드는 2010년 영국에서 처음 도입되었다.

글로벌 금융 위기 이후, 기관투자자들이 기업 경영에 대한 감시를 소홀히 하면서 발생한 문제들을 해결하고자 마련되었다.

이후 한국을 포함한 여러 나라에서 이를 도입하여 기관투자자의 책임 있는 역할을 강화해 왔다.

한국에서는 2016년 스튜어드십 코드가 처음 도입되었으며, 국민연금, 자산운용사, 보험사 등 주요 기관투자자들이 이를 채택했으며 특히 국민연금에서 스튜어드십 코드 도입이 대표적 사례로 꼽힌다.

▲국민연금

국민연금은 2018년 스튜어드십 코드를 도입해 투자 기업의 경영에 보다 적극적으로 참여하기 시작했다.

그 결과 일부 기업에서 경영 개선이나 지배구조 개편이 이뤄졌다.

예를 들어, 삼성그룹의 지배구조 개편에 대한 국민연금의 적극적인 목소리가 언론에 보도된 바 있다.

[Source: Conversation with chatGPT]

https://www.hankyung.com/article/2024022867256